西本要聞

[庫(kù)存看鋼市] 貨幣政策轉(zhuǎn)向確定 年底鋼價(jià)難有明顯漲跌

2011年12月05日09:46   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，央行貨幣政策已正式轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)資金面有望好轉(zhuǎn)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)回落的態(tài)勢(shì)明顯，鋼市需求總體低迷，預(yù)計(jì)年前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將難有大幅度的漲跌，總體將以弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線（www.96369.net）或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

本周（11月28日—12月2日），西本——鋼材指數(shù)略有上漲，周五收在4350元/噸，較上周五上調(diào)10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)。截止12月2日，全國(guó)48個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4469元/噸，較上周五下跌10元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4470元/噸附近，一周持平；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4670元/噸，一周下跌80元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4170元/噸一線，一周下跌30元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4500元/噸一線，一周下跌20元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4450元/噸，一周持平。?

現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅波動(dòng)，期貨市場(chǎng)卻強(qiáng)勁反彈，尤其是周四受存款準(zhǔn)備金率下調(diào)利好刺激出現(xiàn)大幅拉升。螺紋鋼主力RB1205合約最高價(jià)出現(xiàn)在周四的4247元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周一的4050元/噸，周五收于4163元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲118元/噸。周五RB1205合約持倉(cāng)量為677270手，較上周五大幅增倉(cāng)121222手。本周RB1205合約累計(jì)成交量為4693358手，較上周減少11.18%。本周三央行時(shí)隔三年首度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)全球六大央行聯(lián)手放松資金流動(dòng)性，直接推動(dòng)了周四鋼材期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，除周四外，在其他交易日市場(chǎng)整體走勢(shì)仍較為糾結(jié)，短期內(nèi)或仍難擺脫盤整走勢(shì)。

本周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅調(diào)整，期貨市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，那么下周市場(chǎng)走勢(shì)如何？央行貨幣政策正式轉(zhuǎn)向，資金面會(huì)不會(huì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)？房地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)，需求情況會(huì)不會(huì)再度惡化？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月2日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為320255噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較11月25日減倉(cāng)7710噸，減倉(cāng)幅度2.35%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為173632噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較11月25日減倉(cāng)7200噸，減倉(cāng)幅度3.98%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)14910噸，減倉(cāng)幅度為2.93%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

三、分產(chǎn)地類別存量分析

另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2011年12月2日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

從鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中總量超過(guò)萬(wàn)噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量12家，超萬(wàn)噸產(chǎn)地庫(kù)存累計(jì)261183噸（上期13家過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)地累計(jì)283205噸）。對(duì)比來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中超過(guò)5000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量27家，總庫(kù)存量363525噸（上期29家過(guò)5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫(kù)存量393195噸）。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼總體產(chǎn)地?cái)?shù)量為82家（上期數(shù)據(jù)為85家）。

從本次庫(kù)存統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存量明顯下降，尤其是二類鋼廠資源下降較多。其中二級(jí)鋼16mm、18mm、20mm、25mm規(guī)格減倉(cāng)超過(guò)1000噸；三級(jí)鋼10mm、12mm、16mm、25mm規(guī)格減倉(cāng)超過(guò)1000噸。本周集中減倉(cāng)幅度較大的鋼廠為申特、沙鋼，增倉(cāng)幅度較大的鋼廠為西城、首鋼長(zhǎng)治。

四、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量明顯下降，總量為49.39萬(wàn)噸，較上周減少1.49萬(wàn)噸；線材11.71萬(wàn)噸，減少0.2萬(wàn)噸；盤螺5萬(wàn)噸，減少0.2萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為66.1萬(wàn)噸，較上周末減少1.9萬(wàn)噸。

本期滬市建筑鋼材庫(kù)存延續(xù)下降局面，部分規(guī)格資源趨于緊缺。縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)24主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為495.44萬(wàn)噸，減少7.78萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為93.32萬(wàn)噸，減少1.12萬(wàn)噸。總體來(lái)看，目前全國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出去庫(kù)存化局面，全國(guó)建筑鋼材庫(kù)存量已連續(xù)八周下降，尤其是華東、華南市場(chǎng)庫(kù)存量下降明顯。

上周全國(guó)出現(xiàn)大范圍的降溫天氣，北方市場(chǎng)已全面入冬，南方市場(chǎng)也寒意陣陣，建筑鋼材需求總體難以樂(lè)觀。上周全國(guó)各地庫(kù)存量變化也出現(xiàn)分化，華北、東北、西北庫(kù)存量出現(xiàn)上升，華東、華南、中南、西南庫(kù)存量繼續(xù)下降，后期北方材加大南下力度已成為必然，南方市場(chǎng)庫(kù)存后期要進(jìn)一步下降將遭遇阻力。

上周三央行宣布自12月5日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，為近三年來(lái)首次下調(diào)。盡管央行之前指出，“下調(diào)浙江省6 家農(nóng)村合作銀行存準(zhǔn)率不能理解為下調(diào)其存款準(zhǔn)備金。”但央行三年來(lái)首次全面下調(diào)存準(zhǔn)率，正式確定了貨幣政策的轉(zhuǎn)向。隨著貨幣政策的松動(dòng)，市場(chǎng)資金緊張局面略有緩解。據(jù)商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)西本新干線監(jiān)測(cè)，12月1日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為8.09‰，較11月25日小幅回落0.12%，較9月下旬的高點(diǎn)累計(jì)回落28.5%。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0，環(huán)比下降1.4%，近三年來(lái)首次低于臨界值50，顯示出制造業(yè)萎縮的跡象明顯。而同日公布的匯豐中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為47.7，較10月份的51.0大幅下降，創(chuàng)下32個(gè)月新低。另一方面，全國(guó)范圍內(nèi)的樓市銷量均出現(xiàn)大幅下滑，房?jī)r(jià)也已開(kāi)始下跌。盡管到目前為止，國(guó)內(nèi)的建筑增長(zhǎng)依然保持著良好態(tài)勢(shì)，但大部分地產(chǎn)商似乎正在擱置新項(xiàng)目，這不免使人猜測(cè)住房建設(shè)將陷入停滯，從而給整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。對(duì)于即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)保增長(zhǎng)將會(huì)取代穩(wěn)物價(jià)成為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。

綜合來(lái)看，央行貨幣政策已正式轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)資金面有望好轉(zhuǎn)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)回落的態(tài)勢(shì)明顯，鋼市需求總體低迷，預(yù)計(jì)年前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將難有大幅度的漲跌，總體將以弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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