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本周（5月2日—5月4日），西本——鋼材指數(shù)小幅下跌，周五收在4220元/噸，較上周五下跌10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，在此期間，國(guó)內(nèi)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)。截止5月4日，全國(guó)48個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格二級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4381元/噸，較上周五下跌8元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4250元/噸，一周下跌20元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4320元/噸，一周下跌20元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4330元/噸一線，一周上漲20元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4560元/噸一線，一周持平；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4290元/噸，一周下跌20元/噸。 ?

現(xiàn)貨市場(chǎng)盤整偏弱，期貨市場(chǎng)先跌后漲，市場(chǎng)空頭氛圍仍然較濃。螺紋鋼主力RB1210合約最高價(jià)出現(xiàn)在周三的4284元/噸，最低價(jià)出現(xiàn)在周五的4233元/噸，周五收于4256元/噸，較上周五收盤價(jià)下跌13元/噸。周五RB1210合約持倉(cāng)量為889260手，較上周五增倉(cāng)66298手。本周RB1210合約累計(jì)成交量為1471180手，日均成交量較上周下降2.85%。本周前兩個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)為大幅增倉(cāng)下行，最后一個(gè)交易日則表現(xiàn)為縮量減倉(cāng)上行，市場(chǎng)多頭氣勢(shì)明顯不足，短期鋼材期貨價(jià)格仍將橫盤整理。

五月份第一周盡管只有三個(gè)交易日，但現(xiàn)貨、期貨均表現(xiàn)為震蕩偏弱走勢(shì)，那么下周走勢(shì)如何？央行重啟逆回購(gòu)，資金進(jìn)一步寬松，鋼價(jià)能否得到支撐？外圍歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化，原油價(jià)格大跌，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼市心態(tài)是否形成影響？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析?

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2012年5月4日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為386615噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較4月27日減倉(cāng)19000噸，減倉(cāng)幅度4.68%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為235172噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較4月27日減倉(cāng)7540噸，減倉(cāng)幅度3.11%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉(cāng)26540噸，減倉(cāng)幅度為4.09%。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析?

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）?

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量明顯下降，總量為62.18萬(wàn)噸，較上周減少2.65萬(wàn)噸；線材13.25萬(wàn)噸，增加0.11萬(wàn)噸；盤螺5.91萬(wàn)噸，減少0.25萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為81.33萬(wàn)噸，較上周末減少2.8萬(wàn)噸。

本周滬市建筑鋼材庫(kù)存明顯下降，尤其是螺紋鋼及盤螺庫(kù)存下降幅度較大，線材庫(kù)存略有上升。 縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為749.60萬(wàn)噸，減少15.3萬(wàn)噸；線材庫(kù)存量為201.14萬(wàn)噸，減少4.61萬(wàn)噸。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1688.04萬(wàn)噸，減少25.22萬(wàn)噸，降幅為1.47%。總體看來(lái)，盡管受五一假期影響，本周市場(chǎng)交易日較正常有所減少，但全國(guó)總庫(kù)存連續(xù)第十一周出現(xiàn)下降，說(shuō)明市場(chǎng)終端有效需求釋放仍基本正常，市場(chǎng)成交低迷主要是中間需求表現(xiàn)過(guò)弱。

本周盡管國(guó)內(nèi)股市受政策面利好影響表現(xiàn)強(qiáng)勁，但歐美金融市場(chǎng)卻出現(xiàn)全面下跌，尤其是歐債問(wèn)題再度引發(fā)市場(chǎng)憂慮。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾繼上周將西班牙國(guó)債評(píng)級(jí)從A下調(diào)兩級(jí)至BBB+后，本周又宣布下調(diào)西班牙11家銀行的信用評(píng)級(jí)，并在5月5日再出重手，下調(diào)西班牙9個(gè)自治區(qū)債務(wù)評(píng)級(jí)，前景展望均為負(fù)面。法國(guó)選情的戲劇性變化以及之前荷蘭內(nèi)閣的瓦解，希臘大選反緊縮勢(shì)力崛起，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨著陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。而本周五美國(guó)公布的4月份非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期，全球股市、商品大跌，國(guó)際油價(jià)跌破100美元大關(guān)。歐美股市、商品價(jià)格的大跌對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)走勢(shì)將形成較大影響，也將在很大程度上將影響國(guó)內(nèi)鋼市信心。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金方面，本周央行啟動(dòng)650億元的逆回購(gòu)，凈投放資金達(dá)1170億元，創(chuàng)下15周以來(lái)新高。公開(kāi)市場(chǎng)操作彰顯出央行釋放公開(kāi)市場(chǎng)到期流動(dòng)性，緩和資金面壓力的意圖。西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月3日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.87‰，較4月28日下降0.61%。今年以來(lái)央行已經(jīng)停止了央票的發(fā)行，并且通過(guò)28天正回購(gòu)將流動(dòng)性從1-2月向3-4月份轉(zhuǎn)移，這樣的一種操作，事實(shí)上是將此前鎖定的資金向市場(chǎng)釋放。而在未來(lái)的5-7月，公開(kāi)市場(chǎng)的票據(jù)到期量都很小，這意味著央行的騰挪空間變小，也在很大程度上加大了降低存款準(zhǔn)備金率的可能。

而近期原材料價(jià)格出現(xiàn)較明顯下跌，唐山普碳方坯價(jià)格已跌至3690元/噸，印度粉礦外盤報(bào)價(jià)跌至148美元/噸，焦炭、廢鋼價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的下跌。原材料價(jià)格的下跌使得近期鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下移，鋼廠生產(chǎn)積極性仍然較高。4月上中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到201.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)4月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量將達(dá)到200萬(wàn)噸以上的歷史新高水平。在下游房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)表現(xiàn)低迷的情況下，粗鋼產(chǎn)量的過(guò)快釋放，加劇了國(guó)內(nèi)鋼市供求矛盾，也對(duì)當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)形成了不利影響。

綜合來(lái)看，外圍歐債問(wèn)題引發(fā)擔(dān)憂加劇，全球金融市場(chǎng)普遍弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，市場(chǎng)供大于求格局明顯。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)所面臨的外部環(huán)境仍然利空聚集，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)仍將以弱勢(shì)運(yùn)行為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)