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臨近十一，南方港口錳礦現(xiàn)貨市場迎來了一波上漲行情。各礦種貿(mào)易商現(xiàn)貨報價上基本都上漲了0.5-1元/噸度，其中比較具有代表性的就是Mn48度左右的澳籽礦。在9月18日，南方港口貿(mào)易商報價基本集中在36.5-37元/噸度之間，而三天后，港口現(xiàn)貨報價就達到了37.5-38元/噸度，上漲幅度迅速。由于錳礦現(xiàn)貨價格上漲之時下游硅錳合金市場卻正面臨新一輪的價格下跌，貿(mào)易商及工廠都對并不看好此次價格上漲。但是長期以來不斷下跌的行情已經(jīng)壓得貿(mào)易商無法喘氣，因此，在市場表現(xiàn)出了上漲的趨勢之后，貿(mào)易商方面雖然迷惘當也還是較為統(tǒng)一的上調(diào)了錳礦報價。

關(guān)于此次價格上漲的原因，市場上目前形成了一個統(tǒng)一的看法：現(xiàn)貨價格與期貨價格長期倒掛導致港口貿(mào)易商期貨訂購量減少，尤其是澳籽、澳塊，現(xiàn)貨與期貨都較少。十一長假使得仍在生產(chǎn)的工廠不得不加大錳礦的采購量以維持假期正常生產(chǎn)，工廠采購量的加大導致了現(xiàn)貨供需失衡，部分貿(mào)易商抓住了這次機會開始上調(diào)報價，隨后引起了其他貿(mào)易商的跟漲，港口現(xiàn)貨價格開始上漲。

從原因上看，此輪上漲行情與今年4月份頗為相似，都是現(xiàn)貨市場部分貨源減少引起了貿(mào)易商的試探性漲價，雖然手中持有現(xiàn)貨的貿(mào)易商也開始跟漲，而當時，下游硅錳合金市場都處于弱勢。但是這次上漲和4月份又存在明顯的區(qū)別：4月份的時候硅錳合金的下跌趨勢并不明顯，工廠方面也寄希望于礦價上漲能支撐硅錳價格上行因此助長了錳礦價格的上漲氛圍，并且現(xiàn)貨市場也很快得到了國外礦山上調(diào)報價的利好來支撐現(xiàn)貨價格進行近一步上漲，而以上三點是當前現(xiàn)貨市場所并不具備的。

首先，硅錳合金市場目前已經(jīng)明顯的開始下跌，鋼廠十月份硅錳合金招標價格環(huán)比九月份平均下跌了150-200元/噸，其次4月份那次價格上漲之后反而引起了鋼廠對硅錳合金價格的打壓證明了想通過原料價格倒閉產(chǎn)品價格上漲的做法可行性并不高，此次價格上漲來自工廠方面的壓力極大，另外目前為止也沒有任何有關(guān)于外盤價格將上漲的消息傳來，相反的更多的貿(mào)易商可能性在擔心外盤價格可能會下跌，這三點明顯的區(qū)別說明此次錳礦價格上漲之路并不會像今年4月份那樣順暢。南方港口此次價格剛上漲不久就已經(jīng)表現(xiàn)出了疲態(tài)也印證了上述結(jié)論。

也由于錳礦市場存在上述三點原因，筆者預測十一之后錳礦市場必然無法延續(xù)節(jié)前錳礦的上漲行情。在綜合節(jié)后，工廠采購將恢復正常，而新到港的期貨又或多或少的將對現(xiàn)貨市場帶來新的壓力，節(jié)前由于貿(mào)易商自己的封盤行為所帶來的現(xiàn)貨積壓可能也將對現(xiàn)貨市場帶來壓力，市場的走勢并不樂觀。但是是否節(jié)后錳礦現(xiàn)貨市場就會迅速的開始回落呢？在筆者看來，也未必。

第一，即便有期貨到港，成本也不會太低，基本和當前現(xiàn)貨價格持平，成本因素制約著現(xiàn)貨價格的下跌速度。第二，目前雖然BHP方面并沒有給出11月份錳礦期貨對華報價，但是從市場基本面來看，BHP期貨價格持穩(wěn)的可能性極大，這也會對現(xiàn)貨市場價格持穩(wěn)帶來支撐。第三，此次價格上漲說明了錳礦市場供需基本平衡，并且可以說是供給略小于需求，在這種情況下，貿(mào)易商必然不會再輕易低價出貨。

節(jié)后市場利空和利好因素目前來看，對現(xiàn)貨市場的影響力基本持平。在十月中旬，市場缺乏新的力量來干擾現(xiàn)貨市場運行，礦價在這段期間將較為平穩(wěn)，部分礦種可能會以極為緩慢的速度回落。