期貨分析

[2006年02月23日東方看盤]涇渭分明

2006年02月23日12:24   來源：西本資訊
摘要：

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    今日遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)振蕩，各品種合約平均下跌11元/噸。市場(chǎng)山雨欲來風(fēng)滿樓。
    以主力合約L060524Y為例，今開盤2920元/噸，最高2931元/噸，最低2918元/噸，收盤2925元/噸，微跌3元/噸；成交量有相當(dāng)恢復(fù)，共成交32150 噸；總訂貨量大幅增加，今日增持8875噸，凈持倉為184305噸；數(shù)據(jù)表明：有資金流入場(chǎng)內(nèi)，吸倉跡象明顯，多空雙方均較謹(jǐn)慎。后市有進(jìn)一步反彈要求。
    今日這根包含了5日和10日均線的窄幅振蕩的小陽線，清晰地表明了當(dāng)前的市場(chǎng)心態(tài)：穩(wěn)。連續(xù)四個(gè)交易日以來，所構(gòu)造的一個(gè)橫向整理形態(tài)基本清晰，能否形成突破，昨日的縮量與今日的放量也基本可以說明問題了。一切均在不知不覺中進(jìn)行。
    從構(gòu)造上看，多空雙方顯然各占半壁江山。空方利用成交薄弱的環(huán)節(jié)，利用“現(xiàn)貨”的觀念，極力打壓近期合約。多方憑借市場(chǎng)的人氣和預(yù)期，在基本面微妙變化的時(shí)期，穩(wěn)而不發(fā)的慢慢吸納。這一強(qiáng)一弱，一大一小，一漲一跌之間，很是玄妙，頗值得細(xì)細(xì)玩味。
    這種“涇渭分明”式的現(xiàn)象，無疑暴露出許多問題。遠(yuǎn)期與現(xiàn)貨之間的關(guān)系，資本原理，運(yùn)作方式，風(fēng)險(xiǎn)管理等一系列課題，其理論和實(shí)踐，恐怕是市場(chǎng)中的人們都應(yīng)該仔細(xì)琢磨的問題。錯(cuò)誤犯的有點(diǎn)大。
    不論籠統(tǒng)的用“存在的都是合理的”來說明問題，更不能憑個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來解決問題。對(duì)于一個(gè)變化了的市場(chǎng)，對(duì)于一個(gè)變化了的時(shí)代，墨守陳規(guī)只能被淘汰。
    鋼廠的價(jià)格上調(diào)，還只是一種表象。
    水，有點(diǎn)深了。
    水，也有點(diǎn)渾了。
    東方以為：平空，不失明智。
[文]西本新干線工作室（日出東方）

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