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鐵礦石庫存創(chuàng)15個(gè)月來新高 年后鋼價(jià)上漲阻力仍大

2014年01月26日16:29   來源：西本資訊
摘要：據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上周滬上終端日均采購量環(huán)比下降64.84%，銷量水平降至年內(nèi)低點(diǎn)。市場(chǎng)反饋，春節(jié)臨近，工地基本停工，貿(mào)易商多數(shù)提前放假，鋼材市場(chǎng)基本已經(jīng)是有價(jià)無市。

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線——提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，在剛過去的一周內(nèi)（1.20-1.24），國內(nèi)鋼價(jià)整體平穩(wěn)。

上周西本新干線分區(qū)域鋼材價(jià)格變化如下：上海區(qū)域鋼材價(jià)格整體平穩(wěn)，價(jià)格較上周五持平，截至1月24日?qǐng)?bào)在3480元/噸；北京區(qū)域鋼材價(jià)維持穩(wěn)定，截至1月24日?qǐng)?bào)在3310元/噸，價(jià)格較上周五持平；廣州區(qū)域鋼材價(jià)格震蕩走低，截至1月24日?qǐng)?bào)在3830元/噸，價(jià)格較上周五下跌50元/噸。?

西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，國內(nèi)主要市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼25mm平均價(jià)位在3536元/噸，較上周五下跌8元/噸；6.5mm高線平均價(jià)位在3582元/噸，較上周五下跌16元/噸。

據(jù)西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上周滬上終端日均采購量環(huán)比下降64.84%，銷量水平降至年內(nèi)低點(diǎn)。市場(chǎng)反饋，春節(jié)臨近，工地基本停工，貿(mào)易商多數(shù)提前放假，鋼材市場(chǎng)基本已經(jīng)是有價(jià)無市。

上周影響國內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)的因素，主要有以下幾個(gè)方面：

其一是鋼廠漲跌不一。本月板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼、首鋼相繼出臺(tái)2月份價(jià)格政策，總體以穩(wěn)中上調(diào)為主。但建材廠家多數(shù)下調(diào)出廠價(jià)格，其中沙鋼、永鋼、中天等鋼廠本月對(duì)線材、螺紋鋼出廠價(jià)格累計(jì)下調(diào)幅度達(dá)230-270元/噸，反映出建筑鋼材企業(yè)訂單壓力依然較大。值得一提的是，河北鋼鐵決定從2月1日起，對(duì)京津螺紋鋼的銷售計(jì)價(jià)由過磅改為理計(jì)，反映出鋼廠在成本壓力加大的情況下，正在千方百計(jì)提高利潤(rùn)。

其二是原料價(jià)格繼續(xù)走低。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2830元/噸，較上周五下跌50元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2330元/噸，較上周五下跌20元/噸；山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1120元/噸，較上周五下跌60元/噸；唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價(jià)格為1070元/噸，較上周五持平。與此同時(shí)，品位62%普氏鐵礦石指數(shù)為124.75美元/噸，周環(huán)比下跌3美元/噸。

其三是鋼材庫存繼續(xù)上升。西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止至1月24日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1541.95萬噸，周環(huán)比上升89.3萬噸，增幅為6.15%，增倉速度較此前幾周明顯加快，也進(jìn)一步說明了近期下游需求萎縮的程度。不過總體而言，去年同期6周的增倉幅度接近30%，而今年當(dāng)前6周的增倉幅度僅17%，說明今年增倉速度以及幅度都不及去年，代理商備貨謹(jǐn)慎、鋼廠訂單困難的情況較為突出。

西本新干線首席分析師劉秋平介紹，目前有以下幾個(gè)方面因素將會(huì)影響未來行情走勢(shì)，值得關(guān)注：

其一、進(jìn)口礦價(jià)格先抑后揚(yáng)。1月以來，進(jìn)口礦價(jià)格加速下挫，普氏指數(shù)再度跌破130美元關(guān)口，降至近6個(gè)月來低點(diǎn)。隨后在本周后期出現(xiàn)小幅反彈，但市場(chǎng)對(duì)于此輪反彈普遍認(rèn)可性不強(qiáng)。一方面，近期港口庫存大幅上升，上周增倉210萬噸達(dá)到9460萬噸的15個(gè)月高點(diǎn)，而隨著南半球天氣恢復(fù)正常，巴、澳礦的發(fā)貨量出現(xiàn)回升趨勢(shì)，高庫存和高供給難免會(huì)制約礦價(jià)的反彈空間；另一方面，今年以來，鋼廠普遍挖潛增效，對(duì)原料庫存實(shí)施精細(xì)化管理并壓縮了原料的采購力度，導(dǎo)致近期鐵礦石需求一直較為平穩(wěn)，難以出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫行情，從而也無法推動(dòng)礦價(jià)的炒作上漲。總體來看，短期的需求平淡疊加中長(zhǎng)期的新增產(chǎn)能釋放預(yù)期，對(duì)礦價(jià)將形成顯著制約。

其二、資金利率出現(xiàn)回升。進(jìn)入1月份后，隨著年末因素的消除，上半月市場(chǎng)資金利率明顯回落，不過在春節(jié)前資金需求較大的情況下，下半月市場(chǎng)資金利率再度回升。據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)，1月26日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為6.43‰，較1月初上升5.06%。除了資金成本壓力之外，年末鋼貿(mào)企業(yè)還普遍面臨著回款困難的問題，資金面情況總體較為嚴(yán)峻。

其三、節(jié)后鋼價(jià)上漲阻力較大。年后市場(chǎng)而言，利好支撐在于：首先，今年沒有出現(xiàn)春節(jié)前的無量推漲，反倒是節(jié)前跌幅明顯，鋼廠、貿(mào)易商普遍虧損，使得價(jià)格沒有泡沫成本；其次，今年貿(mào)易商冬儲(chǔ)備貨力度不大，庫存上升幅度小于往年，而鋼廠年末減產(chǎn)力度較大，整體供給壓力較往年偏小。但價(jià)格上漲的制約條件也同樣明顯；首先，節(jié)后需求啟動(dòng)較慢，需求起碼在正月十五之后才會(huì)逐漸恢復(fù)，長(zhǎng)時(shí)間的庫存積壓占款對(duì)商家心理和資金上都造成了壓力；其次，14年政策基調(diào)還是調(diào)結(jié)構(gòu)為主，意味著基建房產(chǎn)很難進(jìn)一步加碼；且限制地方政府融資平臺(tái)和和清理影子銀行的行為，對(duì)資金面的制約作用十分顯著，這也意味著行情難有大幅炒作拉升的空間。所以權(quán)衡來看，年后或難有大幅拉漲空間，謹(jǐn)慎操作為上策。

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