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《期貨日報》記者采訪西本新干線邱躍成

2014年03月20日08:35   來源：西本資訊
摘要：資金緊張已成為壓倒部分民營鋼廠的最后一根稻草。日前有消息稱，山西省最大的民營鋼廠——海鑫鋼鐵集團已出現貸款違約現象。有知情人士向期貨日報記者透露，目前該鋼廠的庫存積壓比較嚴重，后期能不能復產還很難說。

國內鋼價連續(xù)六個月下跌

資金緊張已成為壓倒部分民營鋼廠的最后一根稻草。日前有消息稱，山西省最大的民營鋼廠——海鑫鋼鐵集團已出現貸款違約現象。有知情人士向期貨日報記者透露，目前該鋼廠的庫存積壓比較嚴重，后期能不能復產還很難說。

鋼價下跌使鋼廠重陷虧損泥淖

出現貸款違約或許還僅是一個開始。西本新干線高級研究員邱躍成認為，今年整個鋼鐵行業(yè)的前景非常不樂觀，鋼鐵企業(yè)面臨的資金問題會比較大。

中鋼協(xié)3月18日發(fā)布的2月份鋼鐵行業(yè)運行報告顯示，國內鋼材價格連續(xù)第六個月出現下跌。報告稱，今年以來，鋼材價格大幅下挫。近期國內鋼材市場處于需求淡季，而粗鋼產量卻在大幅增長，供大于求狀況加劇。

鋼材價格連續(xù)多個月下跌，使得鋼廠盈利能力急劇下降。在2013年短暫扭虧為盈后，今年1月份重點鋼鐵企業(yè)重新陷入了虧損泥淖。據中鋼協(xié)提供的數據，今年1月份重點鋼鐵企業(yè)虧損額已達到10億元，虧損企業(yè)占比達43%，創(chuàng)出歷史新高。另據消息人士透露，2月份國內大中型鋼鐵企業(yè)的虧損幅度還將進一步放大，虧損額在18億—20億元。

中鋼協(xié)黨委書記兼副會長劉振江也認為，今年前兩個月國內鋼鐵行業(yè)效益比前兩年更差，今年一季度可能是2000年以來效益最差的一個季度。

鋼鐵研究員王中元受訪時稱，近兩年國內鋼鐵企業(yè)虧損嚴重，產能快速擴張是重要原因。產能擴張需要大量資金，資金來源主要是銀行貸款。當鋼市不景氣的時候，鋼廠的微利很難支撐利息等財務成本，還貸能力降低就成為必然。

鋼廠成為信用“高危”群體

在盈利能力和還貸能力雙雙下降的情況下，鋼廠已成為繼鋼貿商之后，監(jiān)管層又一密切關注的信用“高危”群體。據了解，出于對鋼鐵行業(yè)過度發(fā)展的擔憂，許多銀行將削減對鋼鐵等產能嚴重過剩行業(yè)的貸款，最高削減幅度達20%。

分析師曾軼預計，隨著信貸政策趨嚴，銀行后期對鋼廠的貸款將逐漸減少，這對民營鋼廠會有比較明顯的影響，最終有些鋼廠可能因資金鏈斷裂而被淘汰出局。

中投期貨研究員劉慧峰認為，目前銀行還能容忍部分債務違約，不排除鋼鐵行業(yè)后期還會有新的違約事件發(fā)生。因此，二季度鋼廠關停風險或將蔓延。

鋼鐵行業(yè)是地方政府稅收的重要來源之一。不管是環(huán)保壓產還是鋼廠關停，都將對地方稅收造成直接影響。以海鑫鋼鐵集團為例，作為當地最大的民營企業(yè)，其每年貢獻的利稅占山西聞喜縣財政收入的六成以上，一旦關停對當地財政的影響不言而喻。

劉慧峰表示，如果鋼廠違約事件增多，必然會導致一些地區(qū)債務情況進一步惡化，特別是縣級政府，這對地方政府債務的化解是非常不利的。據悉，由于鋼廠違約風險不斷上升，相關機構已將鋼廠關停列為地方債信用違約的重要因素。

“鋼廠關停必然會減少地方政府的稅收，這會影響地方政府的償債能力。”在資訊總監(jiān)徐向春看來，由于地方債很少投資到鋼鐵項目，鋼廠關停對地方債并不會產生直接影響，但會有間接的影響。

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