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《期貨日?qǐng)?bào)》關(guān)注報(bào)道西本新干線鋼材監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)

2014年12月11日08:46   來(lái)源：西本資訊
摘要：鋼市筑底反彈行情可期
經(jīng)歷了前三個(gè)季度的下跌之后，四季度以來(lái)，期鋼價(jià)格基本在底部徘徊。1501合約四季度基本在2500—2700元/噸區(qū)間起伏，1505合約雖然在10月和11月仍振蕩走低，但跌勢(shì)已經(jīng)明顯放緩，并且在11月下旬觸及2417元/噸新低之后便一路反彈，回升到2550元/噸上方。雖然長(zhǎng)期來(lái)看，鋼價(jià)依然缺乏上行動(dòng)力，但是中短期筑底反彈行情依然可以期待。
基差高企限制期價(jià)下行空間 前期期鋼價(jià)格大幅殺跌，而現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)差不斷拉大。現(xiàn)貨與活躍合約之間的價(jià)差11月最高超過(guò)400元/噸，此價(jià)差水平在歷史上屬于相對(duì)高位，上海三級(jí)螺紋鋼和期貨連續(xù)合約之間的價(jià)差11月最高超過(guò)300元/噸。?
在基本面相對(duì)疲弱的情況下，如此高的基差將難以長(zhǎng)時(shí)間維持，后期價(jià)差縮窄是必然趨勢(shì)，要么現(xiàn)貨大幅下挫向期貨價(jià)格靠攏，要么期貨價(jià)格止跌逐步向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。從市場(chǎng)狀況來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)到了非常低的位置，鋼廠和貿(mào)易商挺價(jià)的意愿逐漸增強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格大幅下行空間有限。期價(jià)將受到價(jià)差制約，振蕩筑底，甚至?xí)》弦啤?
庫(kù)存低位，補(bǔ)庫(kù)需求可期 西本新干線最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，國(guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存總計(jì)385.67萬(wàn)噸，為2010年以來(lái)的最低水平。這一方面可能是因?yàn)橘Q(mào)易商資金緊張，另一方面是因?yàn)槁菁y鋼價(jià)格低迷，貿(mào)易商不愿意過(guò)多備貨。不過(guò)，隨著時(shí)間進(jìn)入12月，傳統(tǒng)冬儲(chǔ)即將開始，再加上庫(kù)存處于低位，市場(chǎng)有望迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)高峰。而且，從歷史庫(kù)存情況來(lái)看，每年的12月到次年的1月，市場(chǎng)都會(huì)迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)高峰，螺紋鋼的社會(huì)庫(kù)存會(huì)在12月和1月兩個(gè)月內(nèi)迅速累積，增長(zhǎng)至一年高位。因此，我們預(yù)計(jì)即將到來(lái)的補(bǔ)庫(kù)需求會(huì)對(duì)螺紋鋼價(jià)格產(chǎn)生一定支撐。?
從需求層面來(lái)看，近期北方普遍開始降雪，而南方又大面積降溫，因此工地開工大大減少，對(duì)螺紋鋼的消費(fèi)需求也比較清淡。但是，近期在各種政策的支撐下，房地產(chǎn)市場(chǎng)有明顯的回暖跡象，市場(chǎng)對(duì)于春節(jié)之后的傳統(tǒng)旺季需求仍抱有一定期待，期貨市場(chǎng)可能提前反應(yīng)。而供應(yīng)方面的壓力并不算很大。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，11月中旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企日均粗鋼產(chǎn)量為164.21萬(wàn)噸，基本是今年以來(lái)的最低水平。?
此外，近期不斷有政策利好傳出。新近召開的中央政治局會(huì)議，將當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)定性為“總體是好的”， 這體現(xiàn)了中央政府對(duì)于總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的清晰認(rèn)識(shí)和把控。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“穩(wěn)中求進(jìn)”依然是政府調(diào)控目標(biāo)，所以明年的政策層面依然是可期的。而且，近期異常紅火的股市，也給了期貨市場(chǎng)一定支撐。?
綜上所述，當(dāng)前螺紋鋼繼續(xù)下行的壓力已經(jīng)不大，各方面的支撐力量也逐漸顯露，我們預(yù)計(jì)螺紋鋼近期會(huì)逐步筑底，并在中短期迎來(lái)振蕩反彈行情。?
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