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本周（5月6日-5月13日），西本——鋼材指數(shù)加速下跌，周五收在2550元/噸，較上周五價(jià)格下跌290元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)全面大幅下跌。截止5月13日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2729元/噸，較上周五下跌268元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2590元/噸，一周下跌260元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2890元/噸，一周下跌240元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2480元/噸，一周下跌390元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2700元/噸，一周下跌150元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2770元/噸，一周下跌260元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表權(quán)威人士對(duì)經(jīng)濟(jì)“L”型底的判斷、現(xiàn)貨鋼價(jià)的加速下跌，使得市場(chǎng)處于一片恐慌氛圍，期貨價(jià)格周一跌停，此后一直延續(xù)跌勢(shì)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1610收盤(pán)價(jià)格為2030元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌306元/噸。本周RB1610日均成交量為947萬(wàn)手，較前一周增加124萬(wàn)手，收盤(pán)持倉(cāng)量約為350萬(wàn)手，比前一周增加42萬(wàn)手。4月下旬以后市場(chǎng)形勢(shì)迅速出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，由暴漲轉(zhuǎn)入暴跌走勢(shì)，4月22日至今15個(gè)交易日，鋼材期貨累計(jì)跌幅已達(dá)到720元/噸，目前期貨主力合約收盤(pán)價(jià)格距去年12月1634元/噸的歷史新低價(jià)僅高出400元/噸左右。考慮到近三周市場(chǎng)跌幅過(guò)大，且期貨相對(duì)于現(xiàn)貨已經(jīng)貼水300元/噸以上，短期市場(chǎng)或有一定的小幅反彈可能，但整體弱勢(shì)運(yùn)行局面依然難改。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均出現(xiàn)加速下跌，那么下周鋼價(jià)走勢(shì)如何？4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)除房地產(chǎn)一枝獨(dú)秀外，整體全面回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力是否再度加大？4月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)供應(yīng)是否明顯增多？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為28.25萬(wàn)噸，較上周末減少0.1萬(wàn)噸；線材7.1萬(wàn)噸，較上周末增加0.7萬(wàn)噸；盤(pán)螺7.48萬(wàn)噸，較上周末減少0.2萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為42.83萬(wàn)噸，較上周末增加0.4萬(wàn)噸。本周市場(chǎng)成交量起伏較大，周二、周三成交情況不錯(cuò)，其他幾個(gè)交易日成交則相當(dāng)?shù)兔裕w出貨量較上周有所好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量數(shù)據(jù)環(huán)比回升29.15%。不過(guò)，本周市場(chǎng)到貨量依然較多，市場(chǎng)整體庫(kù)存量繼續(xù)小幅上升。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為449.8萬(wàn)噸，增加9.3萬(wàn)噸，增幅為2.11%；線材庫(kù)存量為92.8萬(wàn)噸，增加4.5萬(wàn)噸，增幅為5.1%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為940.6萬(wàn)噸，較上周五增加18.1萬(wàn)噸，增幅為1.96%。總體來(lái)看，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第二周回升，且升幅較上周有所擴(kuò)大，目前的全國(guó)鋼材庫(kù)存水平較去年同期仍下降29.28%。5月份市場(chǎng)仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，過(guò)去10年在五一節(jié)后庫(kù)存出現(xiàn)回升僅在2010年出現(xiàn)過(guò)，最近兩周市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)出現(xiàn)回升，不免使人對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)擔(dān)憂。

最新數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎迎來(lái)了“倒春寒”。除了房地產(chǎn)投資一枝獨(dú)秀以外，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的馬車(chē)均開(kāi)始減速。4月工業(yè)增加值當(dāng)月同比上漲6.0%，較上月下滑0.8個(gè)百分點(diǎn)，跌幅超市場(chǎng)預(yù)期。1-4月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)10.5%，較1-3月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于預(yù)期。4月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)10.1%，較3月下跌0.4個(gè)百分點(diǎn)。而央行公布的4月金融數(shù)據(jù)更是大爆冷門(mén)，4月新增人民幣貸款從3月的1.37萬(wàn)億元暴跌60%至5556億元，社會(huì)融資規(guī)模暴跌68%至7510億元，M2增速?gòu)?3.4%降至12.8%。房地產(chǎn)復(fù)蘇小周期修復(fù)則進(jìn)一步確認(rèn)。1-4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)增速為7.2%，較1-3月上漲1個(gè)百分點(diǎn)，再次刷新一年高位；房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)21.4%，增速提高2.2個(gè)百分點(diǎn)；開(kāi)發(fā)商土地購(gòu)置面積同比下降6.5%，降幅收窄5.2個(gè)百分點(diǎn)；1-4月商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)36.5%，增速比1-3月份提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的，近期一線樓市成交已明顯降溫，部分二線城市也相繼出臺(tái)降溫政策。往后看，隨著貨幣增速和信用擴(kuò)張放緩，庫(kù)存的高企以及人口結(jié)構(gòu)的老齡化，都決定了房地產(chǎn)投資增速的上行難以持續(xù)，將在一定程度上影響市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6942萬(wàn)噸、5842萬(wàn)噸和9668萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)0.5%、下降2%和增長(zhǎng)0.5%；日均產(chǎn)量分別為231.4萬(wàn)噸、194.73萬(wàn)噸和322.27萬(wàn)噸，較3月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)1.5%、0.8%和0.7%，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。1-4月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為26142萬(wàn)噸、22486萬(wàn)噸和35949萬(wàn)噸，同比分別下降2.3%、下降3.7%和增長(zhǎng)0.2%。可見(jiàn)，受前期鋼價(jià)大漲鋼企盈利好轉(zhuǎn)刺激，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能正在加快釋放，部分前期停產(chǎn)達(dá)2-3年的鋼鐵企業(yè)已相繼恢復(fù)生產(chǎn)。考慮到當(dāng)前鋼企仍處于產(chǎn)能恢復(fù)階段，生產(chǎn)具有較強(qiáng)的延續(xù)性，開(kāi)工率將繼續(xù)上升，5、6月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)新高的可能性依然較大。

綜合來(lái)看，4月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，鋼廠開(kāi)工率仍在繼續(xù)提升，市場(chǎng)供應(yīng)壓力加大。而市場(chǎng)消費(fèi)正逐步由旺季轉(zhuǎn)入需求淡季，市場(chǎng)供需矛盾突出，庫(kù)存連續(xù)出現(xiàn)回升。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格仍將難漲易跌，整體弱勢(shì)運(yùn)行局面難改。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)