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本周（10月14日-10月21日）西本——鋼材指數(shù)大幅上漲，周五收在2650元/噸，較上周五價(jià)格上漲110元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面上漲，除北方地區(qū)價(jià)格漲幅相對(duì)較小外，其他區(qū)域多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格漲幅超過(guò)100元/噸。截止10月21日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2838元/噸，較前一周上漲98元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2710元/噸，一周上漲130元/噸；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在3110元/噸，一周上漲120元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2560元/噸，一周上漲30元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在3100元/噸，一周上漲170元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2940元/噸，一周上漲110元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨繼續(xù)上漲，但在2500元/噸一線遇到較強(qiáng)阻力，進(jìn)入下半周以后市場(chǎng)漲勢(shì)明顯趨緩，呈現(xiàn)反復(fù)震蕩走勢(shì)。最終周五螺紋鋼主力合約RB1701收盤(pán)價(jià)格為2485元/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)上漲86元/噸。本周主力合約RB1701日均成交量為509萬(wàn)手，較前一周增加37萬(wàn)手，收盤(pán)持倉(cāng)量約為243萬(wàn)手，比前一周減少25萬(wàn)手。本周公布的9月份多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均超出預(yù)期，尤其是固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)、民間投資增速全面回升，對(duì)市場(chǎng)多頭信心形成較強(qiáng)提振。不過(guò)9月份粗鋼及鋼材產(chǎn)量也回升明顯，在出口量大幅下降的局面下，市場(chǎng)供應(yīng)也呈上升趨勢(shì)。隨著市場(chǎng)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季即將到來(lái)，市場(chǎng)多空趨于謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)短期鋼材期貨或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅上漲，那么下周鋼價(jià)走勢(shì)如何？9月份粗鋼及鋼材產(chǎn)量回升，市場(chǎng)供應(yīng)是否出現(xiàn)明顯增加？在地產(chǎn)調(diào)控收緊的局面下，后期房地產(chǎn)投資回升的趨勢(shì)是否難以持續(xù)？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。

一、庫(kù)存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：10月21日滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為18.45萬(wàn)噸，較10月14日減少0.7萬(wàn)噸；線材9.05萬(wàn)噸，較10月14日增加0.45萬(wàn)噸；盤(pán)螺6.7萬(wàn)噸，較10月14日減少1.1萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為34.2萬(wàn)噸，較10月14日減少1.35萬(wàn)噸。本周上半周市場(chǎng)成交活躍，但進(jìn)入下半周后成交情況明顯趨緩，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比回落11.06%。不過(guò)本周鋼廠到貨量普遍不多，市場(chǎng)庫(kù)存依然呈下降態(tài)勢(shì)。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為415.2萬(wàn)噸，減少19.7萬(wàn)噸，降幅為4.53%；線材庫(kù)存量為91.2萬(wàn)噸，減少7.9萬(wàn)噸，降幅為7.97%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為920.2萬(wàn)噸，較前一周減少34.9萬(wàn)噸，降幅為3.65%。總體來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后下游需求持續(xù)釋放，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第二周大幅下降，目前的庫(kù)存水平較去年同期下降8.65%。進(jìn)入10月以來(lái)，受成本上升及煤焦供應(yīng)緊張抑制，部分鋼廠減產(chǎn)檢修增多，短期市場(chǎng)庫(kù)存仍將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6817萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%；日均產(chǎn)量為227.23萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.73%。結(jié)合進(jìn)出口數(shù)據(jù)測(cè)算，9月份我國(guó)粗鋼資源供應(yīng)量為6002萬(wàn)噸，同比分別增加525萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.6%。可見(jiàn)受產(chǎn)量回升、出口下降影響，9月份我國(guó)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量出現(xiàn)大幅回升，這也是國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在9月份旺季出現(xiàn)價(jià)格下跌、庫(kù)存累積的主要原因。另?yè)?jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.29萬(wàn)噸 ，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.28%。截止10月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1387.58萬(wàn)噸，旬環(huán)比5.35%。可見(jiàn)當(dāng)前鋼廠產(chǎn)能釋放整體維持在相對(duì)高位，不過(guò)當(dāng)前環(huán)保治理已成為常態(tài)、煤焦供應(yīng)緊張、成本上升等因素對(duì)鋼廠生產(chǎn)影響已逐步顯現(xiàn)，高爐開(kāi)工率已基本見(jiàn)頂，后期產(chǎn)量繼續(xù)上升的空間有限。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-9月全國(guó)完成固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.2%，比1-8月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了自年初以來(lái)投資增速逐步回落的態(tài)勢(shì)。其中，9月份當(dāng)月投資增長(zhǎng)9%，增速比8月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，投資當(dāng)月增速已連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)回升。1-9月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)5.8%，增速比1-8月份提高0.4個(gè)百分點(diǎn)；9月當(dāng)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速?gòu)?月的6.2%升至7.8%。1-9月基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)19.4%，增速雖比1-8月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但比全部投資增速高11.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)維持高位。9月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、銷售、房企購(gòu)置土地面積、到位資金、去庫(kù)存等各項(xiàng)增速均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，短期房地產(chǎn)投資仍將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。基建投資在發(fā)改委密集批復(fù)項(xiàng)目、PPP項(xiàng)目加速落地的情況下，投資增速將維持高位。整體看后期國(guó)內(nèi)鋼市需求仍將維持在較高水平。

綜合來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)能釋放整體維持高位，同時(shí)房地產(chǎn)及基建投資也維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鋼市處于供需相持階段。國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在經(jīng)過(guò)國(guó)慶節(jié)以后的持續(xù)上漲之后，市場(chǎng)低價(jià)資源有所聚集，觀望氛圍加重，短期市場(chǎng)或?qū)⑥D(zhuǎn)入小幅整理走勢(shì)。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)