觀點(diǎn)爭鳴

中泰證券：煤價(jià)下行空間不大

2023年04月24日06:10   來源：西本資訊
摘要：?在增產(chǎn)保供大背景下，中長期合同制度日益強(qiáng)化，供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配更加凸顯，煤價(jià)波動(dòng)加大成為新常態(tài)，但行業(yè)供給乏力問題并未緩解，緊平衡格局延續(xù)，煤炭價(jià)格后市依然看漲。

中泰證券研報(bào)指出，多重利好因素疊加，煤價(jià)下行空間不大。本周京唐港5500大卡動(dòng)力末煤價(jià)格回彈后再次下跌，但整體價(jià)格依舊保持在1010元/噸以上，我們認(rèn)為港口煤價(jià)下跌空間不大，有望在夏季迎來新一輪上漲：一是大秦線檢修仍在繼續(xù)，港口持續(xù)去庫，支撐港口煤價(jià)。二是水庫蓄水較低，出庫水量大幅下滑。近期三峽大壩水位維持在155米的歷史低位。同時(shí)4月14日三峽大壩出庫水量同比下降47.25%，較2021年下降37.24%。三是疫后復(fù)蘇加持下，全國電力消費(fèi)增速有望加快。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)薛靜表示2023年全國電力消費(fèi)增速在5.5%左右（同比提高1.9pct）,其中華東、西南、華中地區(qū)可能出現(xiàn)供需偏緊情況。四是高溫提前來臨。近期全國大范圍升溫，部分地區(qū)創(chuàng)下4月歷史最高溫，多地提前感受到6月左右溫度，今年夏季可能較往年延長。

在增產(chǎn)保供大背景下，中長期合同制度日益強(qiáng)化，供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配更加凸顯，煤價(jià)波動(dòng)加大成為新常態(tài)，但行業(yè)供給乏力問題并未緩解，緊平衡格局延續(xù)，煤炭價(jià)格后市依然看漲。板塊調(diào)整之后，煤炭股高現(xiàn)金流、高分紅、低估值以及需求復(fù)蘇下的高彈性，攻守兼?zhèn)洌渲脙r(jià)值更加突出。重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤公司中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源、山煤國際、晉控煤業(yè)；煉焦煤公司潞安環(huán)能、山西焦煤、淮北礦業(yè)、盤江股份、上海能源、平煤股份、冀中能源；無煙煤公司蘭花科創(chuàng)。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系m.hzsdlx.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。

全國主要城市行情地圖