觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

東方金誠(chéng)：8月政策性降息再次落地

2023年08月15日14:01   來(lái)源：西本資訊
摘要：MLF操作和降準(zhǔn)都能補(bǔ)充銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性，后者還能降低銀行資金成本，釋放較為明顯的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。

東方金城在研報(bào)中指出，繼8月MLF小幅加量續(xù)作后，接下來(lái)降準(zhǔn)落地的可能性上升。MLF操作和降準(zhǔn)都能補(bǔ)充銀行體系中長(zhǎng)期流動(dòng)性，后者還能降低銀行資金成本，釋放較為明顯的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。

綜合考慮三季度信貸投放力度加大、地方債發(fā)行量上升帶來(lái)的資金需求，以及提振市場(chǎng)信心的需要，接下來(lái)在MLF持續(xù)加量續(xù)作的同時(shí)，三季度有可能實(shí)施年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)，估計(jì)降準(zhǔn)幅度為0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性超過(guò)5000億。我們判斷，盡管從8月開(kāi)始至年底，MLF到期量轉(zhuǎn)入4000億至8500億的規(guī)模偏大階段，但未來(lái)降準(zhǔn)置換到期MLF的可能性很小。

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