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中信證券：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月議息會(huì)議再加息

2025年09月18日08:27   來(lái)源：西本資訊
摘要：依舊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月的議息會(huì)議上分別再次降息25bps。

中信證券研報(bào)表示，美聯(lián)儲(chǔ)2025年9月議息會(huì)議降息25bps，符合市場(chǎng)預(yù)期。鮑威爾表示這是一次風(fēng)險(xiǎn)管理式降息，在雙重使命中偏向控制就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。本次點(diǎn)陣圖顯示今年目標(biāo)利率中樞為3.6%，低于6月顯示的3.9%，同時(shí)上調(diào)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，維持今年美國(guó)通脹和失業(yè)率預(yù)測(cè)不變。

點(diǎn)陣圖指引年內(nèi)還有50bps降息符合我們預(yù)期，依舊預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月和12月的議息會(huì)議上分別再次降息25bps。等到新任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最終人選落地后，2026年利率路徑才會(huì)更加清晰。市場(chǎng)方面，降息落地后美債再現(xiàn)“買預(yù)期+賣事實(shí)”、美股“補(bǔ)漲”特征依舊，道指和小盤股表現(xiàn)較好。建議相對(duì)淡化此次會(huì)議對(duì)明年利率路徑的指引，預(yù)計(jì)在本輪降息交易中美元可能維持弱勢(shì)狀態(tài)、預(yù)計(jì)黃金仍有不錯(cuò)表現(xiàn)。

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